阿里巴巴即将纳入港股通，三大期待助力吸金千亿，专家传授投资攻略

【纵横网】阿里巴巴（9988）本周顺利完成双重主要上市，股票标记的“S”自此消失。市场翘首以盼，公司得纳港股通，获北水加持振股价。大摩、高盛等大行一早便预计，若成事，最快9月6日下周五公布消息，并于紧接的周一（即9月9日）开市即生效，故此，下周无疑成散户关键部署一周。

媒体整理并比对近五年，同样以此模式的回港中概股，纳入港股通后一个月，均录得不俗涨幅，更不乏有股价单月涨近1.8倍的科技股同业。此外，阿里更具人民币柜台纳入港股通、回购披露制度改变等利好憧憬叠加。专家亲自教授，如何乘着东风短期部署阿里巴巴获利攻略。

阿里料可引入千亿“北水”扫货

阿里申请香港为主要上市地，早在2022年就有部署，不过当年未有后续，直至本周方如愿，为纳入港股通迈进一步。水到渠成后，自此“北水”便可直接买卖阿里。外界最为关心，阿里纳入港股通后，到底可带来多少潜在资金流入。

而相关“北水”威力，或可从同业其他龙头科技股，窥得一二。“ATMX”阵型中，其余三只均已为港股通成员。依港交所披露，腾讯（0700）周内单日的北水持股比例约为10.0%，美团（3690）为12.8%，小米（1810）就更有14.4%。

阿里当前市值约有1.5万亿元，若以介乎10.0%至14.4%的同业“北水”比例计算，预计增加的买盘力量，将介乎1500亿元至2160亿元。而高盛预测数字较保守，却也有折合约有1170亿元至1248亿元潜在资金流入。计及2023年全年，“北水”买入全部港股的金额，不过只有3188亿元，如当下逾千亿的潜在资金，有望流入单一个股，无疑是不可忽视的重磅扫货力量。

B站入港股通周内涨三成　金山云当月股价飙逾倍

然而一众股东期盼，“北水”流入，振奋阿里股价，并非无的放矢。因为近年由美股回归的中概股，并以双重上市姿态纳入港股通者，在获纳入港股通安排生效的当日，均即录得不同程度的高开，再拉长看一个月内股价，涨幅更为亮眼。

以同样作为科网公司的哔哩哔哩（9626）与金山云（3896）为例，二者均为去年3月13日得以纳入港股通。哔哩哔哩纳入当日，即收升10.7%，全周更猛涨约22.0%至179.7元。而金山云虽当中只涨半成，但月内一路高歌猛进，全周录得33.6%的惊人涨幅后，单月股价更由2.02元，高触5.65元，这就意味着，获纳入港股通的一个月内，公司股价涨幅最高曾达179.7%。

不过时移世易，市况追踪不可“刻舟求剑”，同样情形的中通快递（2057）在今年3月纳入港股通时，涨幅已不似前述猛烈，但纳入后的10天，也曾录得18%的不俗涨幅，可见北水加持下，仍有部署机会。

阿里列“一股双币”柜台　人民币买港股憧憬足

除却公司经营状况，市场炒风所向，往往还需看有何利好政策前景。此前，港交所列明，以规模最大、交投最活跃等标准，选取本港24只个股纳入“人民币双柜台”，采“一股双币”模式，两个柜台的证券可以完全互换，阿里巴巴已是参于其中的一员。

年内，中证监再提新招促互联互通，当中就包括，支持人民币柜台纳入港股通，财经事务及库务局局长许正宇，在6月的陆家嘴论坛上就曾表态，正加快与内地监管部门磋商该安排。市场多有憧憬，若届时北水可直接以人民币计价，将大大节省交易及收息时的换汇成本。在人民币定存息口走低的当下，大型蓝筹的吸引力或就更甚。

披露情形更透明　“回购王”变相做宣传

另外，今次阿里转为双重主要上市，其中一个监管要求，是对回购披露情形要更具透明化。依照《上市规则》10.06的呈报规定，无论回购是否在港交所进行，回购后第一个营业日早市或任何开市前时段开始交易前至少半小时，需呈交回购细节供登载。

其实比拼回购量，一直是科网龙头无形较量。以上半年财报披露情形，腾讯大手斥523亿元回购；阿里就更阔绰，首两季分别斥资48亿、58亿美元，折合总回购金额达826.8亿元。受监管要求，腾讯几乎日日都需公告回购细节，好消息每日讲一遍，利好市场情绪托价。而此前，阿里在港只算第二上市，因此市场无法及时知悉阿里回购进度，如今及时披露细节，变相多作宣传。

两市独立存价差　CCASS存股佔逾六成

此外，变更为双重上市后，港美两市各自独立。依CCASS数据，公司已发行的股份数为205.3亿，CCASS系统中存放约131.2亿股，佔已发行股份数的63.9%。撇除少数实物股票，大致可估算出阿里港股部分市值，约为1.05万亿元。而“北水”作用于港股部分，有利提振公司港股股价表现，但也因而有扩阔两市价差可能，不过从双重上市股份“前辈”的经验看来，两市价差相距其实不大。

郭思治明言资金多保守　稍入2至3手为宜

问及阿里纳入港股通前关键一周的部署，香港股票分析师协会副主席郭思治表示，相较于4至5年前热炒市况，当下资金心态已有不同，偏向较紧张和保守，以观望居多，料难造成短期显著提振。兼以同作为内地电商股的拼多多（美：PDD）绩后插水，料对京东（9618）、阿里等同业均为利淡。

郭思治认为，如若提前部署，散户可“轻轻买少少”，入2至3手为宜，且两市价差料有限，故买入港股即可。就股价而言，其预计短线83元就为阻力位，而支持位则在74至75元。